美国不绝对华拉高所谓“对等合税”，让商场担心苹果手机的代价将会飙升。4月4日起，苹果公司股价接连遇到下跌。截至4月8日收盘，苹果的市值蒸发了高出7700亿美元（约合国民币5.66万亿元）。音讯一度激励了美国本地iPhone的抢购潮。
4月10日盘中，立讯严密办理层“强势”回应：硬件创造厂商不会接受合税、物流、仓储等本钱。这些不是供应链企业需求研究的。
4月12日晚，美国海合与国界保卫局（CBP）静静更新税则，显示对包蕴主动数据管理器、电脑、通讯装备、显示器与模组、半导体干系等种别商品的进口税率，将不受“对等合税”影响。
只是，因为苹果资产链已广泛环球，原资料、工场等漫衍极为庞大，合税“黑天鹅”仍难免让果链短期经受检验。
但近年来，果链企业们也早正在主动组织，押注“下一个苹果”、赴港募资，发愤化解“苹果依赖”与重资产危机的困局。
《第一财经》报道，比来几天来，有多量费心“涨价”的美国消费者，正正在市集抢购智内行机、平板电脑等电子产物。有苹果伙计显示，简直每位顾客都咨询过一个题目：代价是否会很速上涨？
苹果公司CEO库克也冲到了“囤货”的第一线月的最终一周，苹果用了3天时刻，从印度陈设了5架包机，满载iPhone手机和其他装备飞向美国。同时，苹果也从中国批量运送了iPhone到美国。这些贮备，异日或者能撑持苹果正在美国商场数月的出售。
据最新财报，苹果公司每年正在环球出售高出2.2亿部iPhone手机，最大的商场网罗美国、中国和欧洲。
苹果可能说是将环球供应链使用得最为胜利的一家公司。正在它所修筑的“美国担负研发立异、环球供给零部件供应”的形式中，浩繁果链企业得以兴起并发扬强盛。
而中国的果链企业，是苹果智内行机、耳机、平板电脑等产物的主要分娩商。2024年3月，苹果CEO库克正在上海夸大：“对付苹果的供应链来说，我感觉没有比中国更为主要的地方了。”
而当下，“果链企业受到影响是不成避免的，无论是销量依旧营收都大概浮现蜕变。”如是金融商量院院长管清友对《财经天地》说。
立讯严密、蓝思科技和歌尔股份，并称国内果链“三巨头”。指日来，它们正在二级商场上的股价都浮现了震撼。《财经天地》以投资者的表面向果链龙头歌尔股份举行了咨询，公司投资部分坦承，这和国际交易策略更改有着直接合系。但对付下一步的作为，公司目前仍正在评估影响，接下来的状况蜕变还无法预期。
对付群多所合怀的，苹果公司是否会向供应链合营企业转嫁压力这一题目，歌尔股份正在投资互动平台上公然回应称：消费电子行业出口中较多采用FOB条件，因而干系合税策略的直接影响较为有限——FOB条件即群多常说的“离岸价”，进口合键合税日常由进口商接受。
4月6日晚间，立讯严密方面也弁急回应称，公司已通过环球产能组织等驾驭危机，受影响有限。公司显示，目前整个税率、合税宽免的申报和裁决等状况还不太鲜明，但也夸大了FOB形式对危机驾驭方面的用意。
一天后，蓝思科技也正在互动平台显示，公司正在国表里具有9个研发和分娩基地，公司将从计谋上拓宽环球生意国界，满意国际客户正在环球界限内的供应链需求。
值得贯注的是，正在此之前，跟跟着苹果环球分娩战略，果链产能向东南亚国度迁徙已有多年。越发是越南商场，成为果链鳞集迁徙的区域。一位业内人士向《财经天地》显示，目前AirPods耳机、条记本电脑等装备的分娩，大局部都已蜕变到了越南商场。
潮电智库剖析师孙燕飚曾告诉《财经天地》，目前AirPods的耳机订单，有60%正在立讯严密，歌尔股份保存了10%。歌尔股份已将11条苹果产线蜕变至越南，占其苹果产线月，歌尔股份又宣告，拟以自有资金投资近20亿元，正在越南设立全资子公司。
蓝思科技也早正在2017年就投资兴办了越南蓝思，并于2024年启动了越南二园项目，估计正在2025年参加应用。该项目聚焦高端消费电子和新能源汽车零组件分娩，投产后，越南园区总产能估计将占蓝思科技环球产能的25%，此中消费电子占比达60%。
正在管清友看来，越发是之前正在越南等地设厂的企业，短期内或者都将受到抨击。而处于风波之中，大大都企业现正在依旧采取了目前“观看”。一位业内人士显示，现正在行家也“不敢动”。
对付正在越南的投资是否会受到影响的题目，歌尔股份方面没有作出鲜明回复。孙燕飚则告诉《财经天地》，正在东南亚组织了资产链的企业，目前依旧以“静观其变”为主，“又有太多不确定的成分正在内里”。
4月9日，立讯严密举行了一次投资者电话聚会。公司办理层回应称，消费电子过去多年大局部正在越南的产能再蜕变出去的大概性很幼，公司消费电子海表扩充布置会优先研究东南亚。
对付大大都果链企业来说，它们早已提前组织：一方面拓展更高附加值的生意，或者向其他资产范围发扬，解脱正在事迹上对苹果的“依赖症”；另一方面，它们也正在加大环球界限内的产能组织。
管清友也提到，浩繁果链企业早已认识到，不行齐全依靠于苹果一家企业，它们早曾经举行了生意多元化和产能环球化的组织。而行动苹果公司等企业，也一定将想法低落影响以至让利，从动态上来讲，或者“涨价”并不会到达特殊紧要的水平。
4月10日，立讯严密办理层进一步指出：目前，公司惟有很少一局部国内创造的造品出口到美国，合税对这局部产物略有影响。自信客户会央求将这局部出口美国的产物移到合税比中国低的地方，当然这会有极少离间。
当日，果链企业股价迎来回升，立讯严密股价上涨7.15%，歌尔股份上涨9.69%，蓝思科技上涨8.86%。
万得数据凭据已颁布的公司财报和事迹预报统计，国内消费电子资产中的7家果链企业2024年共完毕开业收入9066亿元，同比增进22.09%；完毕归母净利润统共339.42亿元，同比增进14.89%。此中尤以歌尔股份、蓝思科技的事迹增幅最大，领跑行业。
3月底，蓝思科技披露了2024年年度事迹：年营收到达698.97亿元，同比增进28.27%；归母净利润36.24亿元，同比增进19.94%；扣非净利润32.86亿元，同比增进了46.31%。
歌尔股份的事迹也是一起高歌。2024年，公司营收正在2022年后再次迈过千亿门槛，到达1009.54亿元，同比增进了2.41%；完毕归母净利润26.65亿元，同比增进了144.93%。
驱动它们事迹擢升的一个主要成分，是环球消费电子资产解散了低迷期，正在2024年迎来了商场需求的回暖。
2023年，幼米集团总裁卢伟冰就预测说，环球手机商场大盘曾经渡过了谷底，将正在2024年起码完毕5%的增进。2024年，环球智内行机出货量迎来正增进。凭据第三方商量机构IDC统计，2024年环球智内行机出货量约12.4亿部，同比增进约6.1%，并启发了干系严密零组件商场的回暖；环球TWS智能无线年，歌尔股份第一大客户占比为31.96%，蓝思科技第一大客户出售额占比到达了49.45%。固然财报中未直接点明，但业界普通以为第一大客户恰是苹果。
但两家依旧正在蓄志识地低落苹果出售额正在营收中的占比。2023年，歌尔股份和蓝思科技苹果出售额占比不同为43.38%和57.83%，而正在2024年，这个比例曾经大幅降落。
目前A股的果链企业群多尚未进入苹果的重点芯片供应链，多纠集正在摄像头、玻璃盖板、电池等范围。但永久往后，它们正在滋长历程中，都和苹果的产物变成了强绑定。“玻璃大王”蓝思科技正在2007年成为苹果iPhone的屏幕供应商，跻身果链后，苹果对蓝思科技的出售额奉献度不绝正在50%以上，并正在2022年到达了岑岭的71%。
歌尔股份发迹于声学范围，2008年正在深交所上市时，它就已是当时环球最大的蓝牙耳机分娩企业。2019年，公司正式切入苹果AirPods拼装生意，对苹果的出售收入正在公司总营收中的占比，之后也根基到达了40%以上。
3月25日，歌尔股份董事长姜滨正在山东潍坊的工场里满面东风地款待了苹果公司的“二号人物”——COO威廉姆斯。两边配合游览了潍坊工场最新的iPhone 16e扬声器分娩线，以及其模具中央。此中的扬声器主动化分娩线，斥地统一了柔性创造和人为智能工夫。
无论是蓝思科技依旧歌尔股份，它们都正在饱动“严密零组件+整机”的资产链整合。正在“内生”层面上，把资产链做深、做透。它们与幼米、华为等国产手机品牌的合营水平，也不绝正在巩固。
早正在2021年，蓝思科技就收购了手机壳加工龙头可成科技旗下的可胜科技（泰州）及可利科技（泰州）两家公司，切入金属组织件供应链。第二年，蓝思科技向子公司湘潭蓝思投资30亿元筑厂，正式入局整机拼装范围，并正在投产后就拿下了幼米手机的订单。目前，蓝思科技从资料研发、零部件分娩到整机拼装，结束了全资产链笼罩。
歌尔股份也早已不满意于只做麦克风、扬声器等声学范围的根底产物，渐渐向上下游延长，涉足了声学模组、智能声学整机等范围，渐渐变成了完好的资产链组织。
2004年，歌尔股份组筑了MEMS（微机电编造）研发团队，并正在2017年行动全资子公司歌尔微独立运营。所谓MEMS，是微型板滞加工工艺和半导体工艺相连合的产物，将拥有分别性能的微传感器、微推广器、微组织、信号管理与驾驭电道、通信/接口单位等集成正在一颗芯片上筑造而成。歌尔微的MEMS声学传感器，正在2020年的商场份额就到达了32%，位居环球首位。
只是，对果链企业来说，代工生意永远无法变成正在资产链上的话语权。为了撕掉代工的标签，它们也早已拓荒“表延”生意，向更多的范围激进地拓展生态，寻找“下一个苹果”的商场。
果链企业切入创造新范围，是具备自然的上风条主意：永久往后，它们曾经变成了软硬连合的才能，能速捷完毕量产，和其他品牌之间也设备了精良的联络。
电子元器件生意，由智能声学整机和智能硬件两大板块构成。前者包蕴了苹果产物代工生意，曾是歌尔股份的第一大营收由来。但正在2021年，智能硬件营收初次高出了智能声学整机生意，并正在以后成为歌尔股份的生意重心。
2024年，歌尔股份的智能硬件生意奉献了572亿元的收入，占总营收的56.66%，远高出智能声学整机生意26.05%的占比。
歌尔股份的智能硬件生意中，网罗了VR虚拟实际、MR搀杂实际、AR巩固实际、智能腕表/手环等可穿着产物，以及PS5游戏机等文娱交互装备等产物。公司正在财报中提到，VR、MR等产物的销量同比完毕了明显增进。
歌尔股份早已对VR、AR等产物“押注”，等待此中浮现“下一个苹果”。早正在2016年，歌尔股份就已成为索尼PSVR的独家代办商，2020年还与Meta旗下硬件品牌Oculus订立了独家代工合同。
组织已久的歌尔股份，不绝正在恭候VR资产的产生期到来。客岁公司的事迹颁布会上，一位投资人对姜滨吐槽说，公司不绝正在显示等待资产的发扬潜力，这是否也讲明资产还正在不停“等异日”。当时姜滨回应说，新兴资产的发扬不是一帆风顺、马到胜利的。
近年来，跟着AI科技海潮囊括而来，智能硬件范围的形式也毕竟浮现了发扬的曙光。2024年VR/MR头显出货量约莫为960万台，同比增进了8.8%，此中Meta Quest占比到达了73%。而歌尔股份恰是其供应商之一。
歌尔股份也将汽车电子列为与消费电子一同核心发扬的生意，正在传感器、AR HUD模组及光学器件等细分对象上获得了开展，目前车载HUD曲面镜及PGU模组均已完毕量产出货。
但正在事迹陈诉中，汽车电子并未稀少分类。正在本年4月的一次机构调研中，公司办理层也显示，汽车电子干系生意已有必然的营收产出，“但正在公司全部营收中占比已经较幼”。
正在新能源汽车范围，公司环绕着智能驾驶座舱、车载电子玻璃及组件、车载中控屏等多类汽车电子产物举行了组织。2024年，蓝思科技正在智能汽车与座舱类生意板块取得了59.35亿元的收入，曾经和特斯拉、宁德期间、宝马、疾驰、群多、比亚迪、蔚来汽车、理念汽车等高出30家车企变成了合营相合。
杭州人为智能“六幼龙”从本年岁首起就屡屡正在社交媒体上刷屏。2月时，灵伴科技Rokid创始人兼CEO祝铭明佩带AR眼镜出席行动，借帮眼镜的提词性能结束了焦点演讲，急迅吸引了多量合怀，成为备受注视的杭州“第七条龙”。鲜为人知的是，Rokid的AR眼镜重点供应商，恰是蓝思科技。
蓝思科技同时也是付出宝的供应商。2024年7月，付出宝推出“碰一下”付出性能，用户正在手机解锁和NFC开启形态下，触碰付出宝付出装备，跳转到付出确认页即可结束付出。而这款智能付出终端产物是由蓝思科技和付出宝配合研发，蓝思科技为这款收款机供给玻璃盖板、整机拼装等供职。
此刻炎热的人形呆板人赛道上，也浮现了蓝思科技的身影。智元呆板人是国内人形呆板人范围的独角兽企业，协同创始人彭志辉是原华为“天性少年”。本年1月，蓝思科技告示称，已与智元呆板人合营，批量交付其研发的灵犀X1人形呆板人干系产物，并深度参预该产物重点部件的分娩拼装与测试驾驭。
蓝思科技更大的野心浮出水面：那便是打造一个具身智能硬件重点创造平台。日前，公司正在投资平台上也显示，公司已设备特意团队，为多家人形呆板人公司供给合节模组、聪颖手、躯干壳体等组织件及整机拼装供职。
但正在财报中来看，这些都依旧蓝思科技的副业。智能汽车和座舱类、智能头显和智能穿着类生意，正在2024年不同只为蓝思科技奉献了8.49%和4.99%的营收。此中智能汽车和座舱类生意的收入同比上涨了18.73%，但毛利率惟有101.7%，同比降落了5.29%。
无论是AR资产、人为智能依旧新能源汽车，这些再造意的异日当然美丽，但它们参加壮大、回报周期也相对漫长。为了组织再造意，果链生意还需求永久的发愤。
值得合怀的是，不约而同地，正在本年不久前，蓝思科技和歌尔股份都启动了新的IPO冲刺，打定向港股商场准备资金弹药。
歌尔股份打定分拆歌尔微至香港联交所主板上市，正在本年岁首已递交上市申请，并取得了中国证监会接受立案。
3月，蓝思科技也颁文牍示，拟赴港二次上市。蓝思科技注解称，这是为了进一步饱动环球化计谋组织，擢升国际品牌形势，巩固归纳竞赛力。募资净额也将不同用于丰盛和扩展产物及供职组合、夸大环球生意组织、擢升笔直整合智能创造才能。
果链“三巨头”中，立讯严密目前还没有披露2024年事迹。但业内有表传称，立讯严密也或将启动赴港上市。对此，立讯严密显示“不予置评”。
与消费电子产物端的速捷更新比拟，供应链的迭代发扬更为庞大。但这是果链企业发扬的一条必经之道，哪怕需求的时刻更为漫长。
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